ניהול תיקי השקעות

כיום כאשר כל אחד מאיתנו מעוניין להפיק רווחים מקסימאליים ולהשיג תשואה גבוהה יותר מהכסף שברשותו, קיימות אופציות נוספות מלבד השארת הכסף בפקדון בנק. ניתן להעביר את הכסף לניהול מקצועי של חברת השקעות העוסקת בניהול תיקים. תחום ניהול תיקי השקעות מפותח מאוד בשנים האחרונות ובעל פוטנציאל רווח למשקיעים, כל אחד בהתאם לרמת הסיכון המתאימה לו. את תיק השקעות מנהלים בעלי מקצוע מיומנים ומקצועיים, על מנת למזער את סיכונים בתקופות המתאימות ולשפר את הרווחים בטווח הארוך. ניתן להשקיע את ההון במוצרים הפיננסיים השונים כגון: אג"ח, מניות, אופציות, חוזים, מוצרים מובנים, פקדונות מתוחכמים ועוד על מנת ליצור את הפתרון המתאים למשקיעים אשר עומדים בספקטרום הרחב בין השקעה חסרת סיכון והשקעות ספקולטיביות.

מה זה ניהול תיקי השקעות?
ניהול תיקי השקעות הוא תחום מעניין ומרתק עד כדי שלעיתים הנכנס אליו לא יירצה לצאת ממנו כל כך מהר. תחום זה התפתח רבות בשנים האחרונות, ואף נכנס לתאוצה רבה יותר כאשר השוק הבורסאי העולמי הפך לגלובלי, הודות לרשת האינטרנט. תחום זה מעניק ללקוח הפוטנציאלי גישה נוחה ופשוטה להשקעות בבורסה הישראלית בפרט, ולבורסות הפזורות ברחבי העולם בכלל. לרוב הדבר נעשה דרך חברי הבורסה, שהם בתי השקעות גדולים או בנקים מסחריים. כידוע, כולנו חשופים בצורה כזו או אחרת אל המתרחש בבורסה, על-ידי חשיפה דרך קרנות הפנסיה וקרנות ההשתלמות שאנו צוברים במהלך חיינו. קיימות אלטרנטיבות רבות להשקעה ושימוש בניהול תיקי השקעות. החשיפה הסולידית למשל, הנהוגה כל-כך בקרב אנשים החוששים מכניסה לשוק המניות ונגזריו, מעניקה תשואה נמוכה, אך יחסית בטוחה יותר וזאת בעקבות חשיפה נמוכה לנכסים מסוכנים וחשיפה גבוהה לנכסים בטוחים יותר.
ניהול תיקי השקעות יכול שיעשה בחשיפה גדולה יותר (או מלאה) לנכסים מסוכנים יותר כגון מניות, אופציות, חוזים שונים ואג"ח ספקולטיביות יותר. חשוב לזכור ולציין כי הנחשפים למוצרים אלה, אשר מעמידים בסיכון גדול יותר את כספם על פני אלו המעוניינים בהשקעה סולידית, אך מנגד התשואה שישיגו אם לא התרחשו הסיכונים, תהיה גבוהה הרבה יותר מזו שתתקבל באפיק הסולידי. לרוב השיקולים לגבי רמת הסיכון בתיק נקבעים ע"פ גילו של המשקיע, מטרת ההשקעה (ייעוד הכספים בעתיד), אחוז התיק מכלל נכסיו ויחסו האישי של המשקיע לסיכון.

ניהול תיקי השקעות - קוואנטום שוקי הון
קוואנטום שוקי הון מנהלת את תיקי ההשקעות של לקוחותיה באמצעות שני מודלים עיקריים:
מודל ההשקעה המסורתי- מודל זה מתייחס לניהול תיקי השקעות במגוון של מכשירים פיננסיים, שהעיקריים בהם הם מניות ואגרות חוב בתמהילים שונים; התיקים מחולקים בשיעור של 90/10, 80/20 וכדומה כאשר בדרך כלל החלק הגדול יותר בתיק מושקע באג"ח שונות וזאת בהתאם לרמת הסיכון המתאימה ללקוח ולמצב השוק. מכשירים פיננסיים נוספים בהם ניתן לעשות שימוש במודל השקעה זה הם נגזרים, מט"ח וסטרקצ'רים (מוצרים מובנים) המותאמים באופן אישי לכל לקוח ולקוח.ניהול תיק השקעות דרך המודל המסורתי מתבצע באמצעות בניית תמהיל של תיק השקעה המותאם לצרכי הלקוח ולמצבי השוק המשתנים תוך ניצול ההזדמנויות בשוק ההון.
מודל האלגו טרייד (אלגוריתם מתמטי)- באמצעות מודל האלגו טרייד ניתן לנהל תיק השקעות בארץ או בחו"ל תוך שימוש באלגוריתם פיננסי, וזאת מתוך מטרה לייצר תשואה חיובית ללא תלות במגמת השוק*. האלגוריתם הפיננסי במודל האלגו טרייד מבוסס על שילוב של קנייה וכתיבה של אופציות על מדד ת"א 25, בנוסף האלגוריתם משלב אגרות חוב, פקדונות ומניות, תוך שניתן להתאים את השימוש במודל זה לדרגת הסיכון המועדפת על כל לקוח ולקוח.
במסגרת המודל נעשה שימוש במערכות פיננסיות ממוחשבות, אשר קולטות כמויות מידע עצומות בדבר הנעשה בשוקי ההון. המערכות מעבדות את המידע בעזרתם של אלגוריתמים מתמטיים, ומתכננות את האסטרטגיה לתיק הלקוח. מנהלי התיקים של קוואנטום יכולים אחרי כן להסתכל על האסטרטגיה הזאת, ולהחליט אם לפעול על פי האסטרטגיה הזאת או לא או לבקשה הצעות נוספת מהמערכת. אחד היתרונות במודל האלגו טרייד הוא שהמערכת משקללת את כל הנתונים שבשוק, בכדי להציע את האסטרטגיה שבמסגרתה ניתן יהיה גם לייצר תשואה חיובית בספקטרום תרחישים שבהם שוק ההון יורד,עולה  או נשאר במקומו. וזאת להבדיל מהמכשירים הפיננסיים המסורתיים דוגמת מניות ואג"ח אשר מושפעים ישירות מהתנודות בשוק ההון, וכשישנה ירידה בשוקי ההון, המכשירים הפיננסיים הללו עלולים גם לרדת.
*אין בדברים אלה משום התחייבות לספק תשואה חיובית כלשהי.

מי הוא מנהל תיקי השקעות ?
ניהול תיקי השקעות מתבצעים על-ידי מנהלי תיקי השקעות מקצועיים, שלעיתים משמשים גם כיועצי השקעות. תחום זה מפותח ובעל למידה אישית רבה, אך לא די בו בלמידה אישית. אותם מנהלי תיקי השקעות עוברים מבחנים עיוניים ע"י הרשות לניירות ערך ותקופת התמחות אצל בעל רשיון ותיק עד שניתנת להם האפשרות לנהל תיק השקעות כלשהוא בעצמם. לרוב אלו אנשים שלמדו תואר ראשון במקצועות הריאליים כמו מנהל עסקים, כלכלה, חשבונאות, מתמטיקה וסטטיסטיקה כאשר לאחר לימודי תואר זה מועברים אותם מועמדים לקבלת תעודת ניהול תיקי השקעות 3 מבחני ליבה שהם: אתיקה ודיני ני"ע, מקצועית א' (מכשירים פיננסיים) ומקצועית ב' (עבור ניהול תיקים). אנשים ללא רקע אקדמי נאלצים להשלים 3 מבחנים נוספים. רק לאחר כל אלה מוענק להם רשיון של מנהל תיקי השקעות, יועצי השקעות או משווקי השקעות מטעם הרשות לניירות ערך.
מבחנים אלו נערכים לרוב שלוש פעמים בשנה, ומי שאינו עובר אותם צריך לחכות לעיתים חצי שנה נוספת עד אשר יוכל לגשת שוב למבחן, שיעניק לו את תעודת ניהול תיקי השקעות.

משקיעים נעזרים במומחיותו, בניסיונו ובידע שרכש אדם כזה במהלך השנים, כדי להשיג את התשואה המקסימאלית עבור כספם. חשוב לדעת ולזכור כי גם ניהול תיקי השקעות אינו תחום שהסיכון פסח עליו, ושגם ליועץ ההשקעות ולמנהלי התיקים קיימות לעיתים טעויות שנובעות מניתוח לא נכון ו\או מנתונים שמפתיעים לרעה ומשפיעים על מצב הבורסה. בסופו של דבר כולנו בני אדם וכולנו ניצבים בפני אי ודאות, אך לרוב המנהלים האיכותיים והמנוסים יותר משיגים תוצאות טובות יותר על פני האחרים. 

ניהול תיקי השקעות מורכב מכמה רבדים. הרובד הראשון, הוא אפיון הלקוח והתאמת התיק עבורו. בחלק זה מעניק מנהל תיקי ההשקעות אפיון ללקוח כך שיידע כיצד להשקיע עבורו את כספו. הוא מיידע את הלקוח אודות הסיכון הכרוך בכל אפיק, בודק עימו כעבור כמה זמן יצטרך חזרה את הכסף, ובסיום מתאים ללקוח את אפיק ההשקעה האידיאלי עבורו.

הרובד השני הוא, קביעת מדיניות השקעה עבור אפיקים שונים. ניהול תיקי השקעות מיושם הלכה למעשה על-ידי קובעי המדיניות, המחליטים באיזה מניות, באיזה איגרות חוב ובאיזה קרנות נאמנות ומוצרים פיננסים נוספים להשקיע, עבור הציבור שנתן להם לנהל את תיק ההשקעות.
טווח הזמן בו הלקוח זקוק לכסף בחזרה, לעיתים מכריע את הכף בהחלטתו של מנהל התיקים אודות אפיק ההשקעה בו הכסף יושקע. החלטה זו בעלת משמעות רבה כיוון שבמידה וייגרם נזק לתיק ההשקעות, חשוב שיתאפשר זמן למזער נזקים או אפילו לחזור לרווחים במהלך זמן ההשקעה. בטווחי זמן קצרים יחסית (עד שנה), לרוב מייעצים להשאיר את הכסף מחוץ לנכסים מסוכנים, אך כאשר מדברים על טווחי זמן ארוכים (שנה ויותר), ניתן לשלב גם נכסים מסוכנים יותר במטרה לשפר את תשואת התיק בטווח הרצוי.
הרובד השלישי הוא רובד המעקב. רובד זה מורכב ממעקב שוטף של הלקוח ושל קובעי המדיניות בתיק ההשקעות. ניהול תיקי השקעות בצורה שותפת נעשה על-ידי מנהלי התיק, האחראי על ביצוע פעולות עבור לקוחותיו. לקוחות רבים המבינים בתחום ההשקעות, גם כן מביאים את דעתם וניסיונם לטובת הצלחתם האישית בתיק ההשקעות שלהם.

למי מתאים לנהל את כספו על-ידי מנהל תיקי השקעות ?
לכולם מתאים לנהל את כספם ע"י מנהל תיקי השקעות. גם לפונים אל תחום ההשקעות לראשונה וגם למיומנים ביותר, כדאית ההתייעצות ובחינת דעתם של הקולגות שלהם לגבי מצב השוק, מצב הכלכלה והמצב הביטחוני, שלעיתים אף הוא משפיע על ההתנהלות בשוק ההון. רבים מהמבינים בתחום ההשקעות והבורסה, יעזרו בדעתם ובניסיונם של מנהלי תיקי ההשקעות, כי אין טוב כבעל ניסיון.
כאמור, רבים מפחדים מתחום זה ומעדיפים להשאיר את כספם בבנקים ולטענתם לישון טוב יותר בלילה, אך גם עבור משקיעים אלה ישנם פתרונות השקעה, בהתאם לרמת הסיכון הנמוכה שלהם שלא יאדירו שינה מהם.

לפרטים נוספים אודות ניהול תיקי השקעות צור איתנו קשר.